1. 宽松货币政策，但一般物价却并未出现显著上涨是为什么？

消费需求没有，因为你处在大衰退中，房地产拉起的社会生产成本在高位，你再涨价原材料，企业被两天夹击，企业是不是倒闭完了？你会说继续印钞，大衰退是怎么来的？就是人们收入增加跟不上物价上涨的速度，多数人失去消费能力，产品、产能过剩导致的，就是印钞导致的大衰退，流动性陷阱就是这意思。现在这流动性陷阱，是改革这些年第一次出现，这种产能过剩引起的危机跟改革这三十几年不一样，中国也第一次进入产能过剩。

国内通胀在2012年后实际见顶了，由于房地产的干扰，表现在市场是在2013年开始的，2014年的世界大宗价格下跌反映了中国需求的下降，从经济本身来说，中国早处在大衰退当中，GDP连年下滑就是证据，去年股灾实际就是经济危机、金融危机大爆发开始，你不能说原油、粮价腰斩了还是恶性通胀，这种大通缩连发达国家都不能抵挡，美国经济实际最强都在吸收通胀，全球处在通缩中，中国国内资本外逃，汇率不能大幅度贬值，企业盈利下滑，陷入流动性陷阱中无法自拔，实际已经走上日本老路。

市场真正的通胀，是经济向好，实体经济根据市场需求生产产品，资本通过市场传递到达大部分人手中，人们收入薪资增加，消费增加，引起产品服务相对短缺，企业扩大再生产，从生产到消费整个需求增加带来的物价上涨，这才是通胀。

政府通过行政手段，保价限量导致的个别物价上涨，并不是通胀，是对市场的扭曲，最终是失败的，反而会加剧经济危机。这种虚假的物价上涨只能使市场萎缩，危机加深，并不是通胀，而是危机加重的表现，因为大部分人的收入并没有增加，不会带动市场物价整体走高，不能形成通胀。

未来货币总量会非常缓慢的增长，在通缩中煎熬，现实是中国大部分地区已经陷入实质性恶性通缩中，就一线城市而言，上海是这次危机中表现最好的，CPI高于北京、深圳，估计10月份后，一线城市也将陷入萧条中，现在货币开始收紧，帖子前面说了，货币紧缩---货币大紧缩--超级大紧缩，大家多囤积现金，少负债，在美元加息周期里中国会一直处在通缩中，未来几年都是苦日子。

2. 对债券基金是利好吗？

评论员洢婷：

宽松的货币政策对债券基金是一种利好。

债券一般是采用固定票面利率来进行发行的而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流基本是可预期的，债券投资主要看重从持有至到期持有收益率的，而债券价格与利率成反比关系的。

货币政策宽松，那么市场利率下降，会导致债券收益率下降，债券价格就会上升，债券获利。所以债券价格的上升会间接影响到债券持有期间的持有期收益率，货币宽松政策使得债券到期收益率的下降，进而给债券市场带来更多的收益。

3. 宽松货币政策是什么意思？

宽松货币政策是指中央银行采取像降低重贴现率与法定存款准备,或者在公开市场操作赎回债券释出资金等方式,借以提高货币供给成长率,增加市场的可借贷资金,应付企业对资金的需求,刺激经济。

4. 货币政策宽松什么意思？

宽松货币政策（easy monetary policy）总的来说是增加市场货币供应量，比如直接发行货币，在公开市场上买债券，降低准备金率和贷款利率等。当中央银行降低存款准备金率，降低再贴现/再贷款利率时，买进政府债券，对外投放货币，增加市场货币流通，促使商业银行扩大信用规模，降低利率，促进投资的发展，稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。

货币量多了需要贷款的企业和个人就更容易贷到款，一般能使经济更快发展，是促进繁荣或者是抵抗衰退的措施，比如中央放出的大量信贷就是宽松货币政策的表现。

5. 对债券基金收益好还是坏？

宽松的货币政策会使得流动性过剩，货币量增加，利率下降。 由于债券是一种未来的现金流确定的证券，在折现以后得到其价格的。 在利率下降以后，会使得折现率下降，所以，价格就变高。 可转债是一种特殊的债券，但是兼有权益的性质。 就是可以让债券持有人在公司表现好时分享公司的利益。 但是这其实是一种使得债券持有人不得不转换为公司股票，使得公司可以减少资本结构风险的债券债务关系。 因为一般可转换债券都有赎回条款，持有人为了防止被赎回，从而造成损失，一般都会迅速转换为公司股票。 可转债是公司为增加公司权益融资，减少公司违约风险，减少债务负担的一种手段。 可转债有转换比率，这是在债券上标明的。 用债券面值除以转换比率就得到转换价格。 用转换比率乘以前一收盘股价得到转换价值。 用债券价格减去转换价值得到转换溢价。 分级债其实是一种投资基金的简称。 随着国内金融市场的不断发展，基金产品的产品线也越来越完善。目前，国内债券型基金，已经可以根据其投资范围的限定作进一步细分。按照只投资债券、可以投资新股申购和可以投资二级市场股票，可将债券基金分为纯债基金、一级债基和二级债基，这些细分的债基，称作分级债基金。 分级债基金的特性 一级分级债基金 投资标的:除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资 资产配置:高收益债组合打新股 产品特点:纯债+新股 风险特征:中低风险 二级分级债基 投资标的:除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资 资产配置:高收益债组合打新股精选添收益 产品特点:纯债+新股+精选个股 风险特征:中低风险 纯债基金 投资标的:不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具 资产配置:高收益债组合 产品特点:纯债 分级债基的选择 若选择购买债券基金，如何在纯债基金、一级债基和二级债基之间作选择呢？让我们先来看一下不同债券基金之间的风险-收益区别。 风险特征:低风险 从上表中可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高；纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低。 了解了三种债券基金各自的特点，就不难发现，纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人，二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升。

6. QE为什么又叫印钞票政策？

在介绍量化宽松之前，首先应该了解什么是美联储（Federal Reserve）的公开市场操作（Open Market Operations,OMO）。

当美联储从其成员银行手里购买或出售证券时，美联储的这一行为就是公开市场操作。这些证券是指国库券（Treasury notes）或抵押支持证券（mortgage-backed securities）。公开市场操作是美联储用来调节利率的主要工具之一。

当美联储希望利率上升时，它将证券出售给银行。这就是所谓的紧缩性货币政策（contractionary monetary policy），实施该计划的目的是缓解通货膨胀并稳定经济增长。当美联储想降低利率时，它从银行手里购买证券。这是扩张性货币政策（expansionary monetary policy）的行为，其目标是降低失业率并刺激经济增长。美联储在大约每六周举行一次联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）定期会议，在该会议上设定利率目标。

当美联储从银行手里购买政府证券时，它会将买这些证券的钱增加到银行的准备金中。银行将会有更多的钱贷给消费者。

美联储从哪儿得到钱来购买银行的证券？作为美国的中央银行，美联储具有特权，可以凭空创造出购买证券的这些货币。这就是人们所说的“美联储在印钞票”的意思。

银行试图尽可能多地放贷以增加利润。但是美联储要求银行每晚停止营业时需要将大约10％的存款准备金保留下来，以便手头有足够的现金来进行明天的交易。这称为准备金要求（reserve requirement）。准备金必须存放在银行当地的美联储分支机构或以现金的形式存放在银行的保险库中。除非发生挤兑，这足以应付大多数银行的每日提款。

为了满足准备金要求，银行以隔夜利率（称为联邦基金利率，federal funds rate）相互之间进行借贷。该利率取决于各银行对准备金的需求。他们每晚借贷的金额称为联邦基金（federal funds）。

当美联储向一家银行购买证券时，它就给该银行提供了更多的联邦基金，该银行可以有更多的钱贷给其他银行。银行为了获利，需要尽快将这笔准备金出手，这种抛售行为就会压低联邦基金利率。

联邦基金利率一般只会对短期利率产生影响。对于时间更长一点的贷款，一般以Libor利率作为参考。Libor利率是大多数浮动利率贷款的基准，如汽车贷款、浮动利率抵押贷款、信用卡利率，或者最优惠利率（prime rate，即银行向其最佳的客户收取的利率费用）。长期利率和固定利率更多地取决于十年期国债，利率一般略高于国债收益率。

为了应对2008年的金融危机，联邦公开市场委员会将联邦基金利率降低至几乎为零。此后，美联储的政策被迫更加依赖于公开市场操作。这种将公开市场操作范围扩大的资产购买计划称为量化宽松（quantitative easing）。具体细节如下：

第一次量化宽松（QE1），2008年12月至2010年8月：美联储购买了房利美、房地美和吉利美担保的1.25万亿美元的抵押支持证券（mortgage-backed securities）。2009年3月到2009年10月，它从会员银行手里购买了3000亿美元的长期国债。

第二次量化宽松（QE2），2010年11月至2011年6月：美联储购买了6000亿美元的长期国债。

扭转操作，2011年9月至2012年12月：随着美联储的短期国库券到期，它使用到期资金购买长期国库券以降低利率。另外，抵押支持证券到期后继续使用到期资金购买新的抵押支持证券。

第三次量化宽松（QE3），2012年9月至2014年10月：美联储将抵押支持证券的购买额提高到每月400亿美元。

第四次量化宽松（QE4），2013年1月至2014年10月：美联储在其购买计划中增加了450亿美元的长期美国国债。

由于量化宽松，美联储的资产负债表上持有了规模空前的4.5万亿美元的证券。它给银行带来了额外的信贷，这是银行满足《多德-弗兰克华尔街改革法案》（Dodd-Frank Wall Street Reform Act）规定的新资本要求所必需的。

这还造成了另外一个结果，大部分银行不需要借入联邦资金即可满足准备金要求。这给联邦基金利率带来了下行压力。为了解决这个问题，美联储开始为银行的法定准备金及超额准备金支付利息。美联储还使用逆回购来控制联邦资金利率。

在2016年12月14日的联邦公开市场委员会会议上，美联储表示将结束其扩张性的公开市场操作。公开市场委员会将联邦基金目标利率提高到0.5％至0.75％之间。美联储还使用了其他工具来促使银行提高利率。

迈出紧缩的第一步后，美联储仍旧保持着在证券到期时购买新证券的操作。维持这种公开市场操作可以确保在更高的利率下提供扩张性的平衡。

2017年6月14日，美联储表示将开始缩表，减少资产的持有规模。每月将有60亿美元的美国国债到期后而无需再进行同数额的购买。此后每个月将允许另外60亿美元国债的到期，直到达到每月净到期300亿美元国债的目标。美联储将对持有的抵押支持证券采取同样的行动，每月增加40亿美元的净到期规模，直到每月达到200亿美元。这一政策于2017年10月开始实施。它计划在2018年底之前将持有资产减少4200亿美元，在2019年减少6000亿美元。

2019年7月31日，美联储宣布将停止对持有证券的减持。这主要是因为商业固定投资的数据表现疲软，通货膨胀率有可能会低于美联储2％的目标。

文/边际实验室，转载请务必注明出处

7. 是宽松性货币政策的一种形式吗？

您好！我是师傅很闲（持续更新文章、视频分享钱币收藏投资价值）也可免费鉴定现代纪念币、纪念钞，很高兴回答您的问题。如果喜欢师傅请记得点赞、关注我的头条号！

我先来说一下，纪念币纪念钞的形式，有哪几种我国目前发行的？

第1种是普通流通纪念币，这个是计算在货币发行总量里面。

第2种是纪念钞，这个也是计算在货币总量发行里面的。

第3种是贵金属金银纪念币，这种的面值只做象征意义在不计算在货币发行总量里面。

纪念币纪念钞的发行是为了纪念某样特殊的事情以及某些重大的历史事件，纪念币最早发行的应该是民国时期，那也就是我们一般人常见的中华民国开国纪念币，这时候的纪念币大部分都作为普通的流通货币使用。

到了新中国成立以后发行了第1套流通纪念币，那就是建国35周年普通流通纪念币面值都为一元。它的总量也就200多万的发行量，按照现金计算也就200多万，对于整个货币流通来说起不了任何作用。

上面这个呢说的有点远了，那我们说一个比较近的。就是2020年鼠年贺岁普通流通纪念币发行量为2.5亿枚，按照他的面值来算，回笼资金大概为250亿左右，这点资金对货币宽松，其实起不了任何作用。

所以纪念币纪念钞包括贵金属经营纪念币，它的发行一部分作为投资和收藏的作用以外，还有一部分呢作为流通来使用，但是实际市场情况来看，普通流通纪念币在市场流通来说还是有一点阻力，毕竟不是所有人都了解，普通流通纪念币包括纪念钞在内。至于贵金属金银纪念币那就更不用说了，没有人会把一枚含银999，重量为30克的面值10元的银币当普通硬币来使用。

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